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图23：美国基准利率及债券收益率数据来源：Wind，中信建投期货图24：英国及欧元区基准利率数据来源：Wind，中信建投期货为推动欧洲经济早日实现复苏，欧洲央行于2015年推出“欧版QE”，并延续至2018年12月。在2018年12月欧央行政策利率会议声明中，欧央行表示，将于12月底结束QE，但仍维持三大利率不变。声明还表示，欧洲央行的关键利率至少在2019年夏季保持在目前的水平，直至确保欧元区中期通胀率持续趋同至低于但接近2%的水平。此外，在此次会议声明中，欧洲央行强化了对再投资的前瞻指引，称只要有必要，就将对到期债券进行再投资，再投资将持续到首次加息后。投资计划持续时间会保持必要的长度，以维持有利的流动性条件和货币宽松的充足程度。这表明了欧洲整体的经济形势难言乐观，可以预计，2019年欧央行并不会完全追随美联储加息的步伐，而是会根据自身的情况进行货币政策的调节。

8月10日，唐人神公告称，公司拟与禄丰县人民政府签署《年出栏15万头生猪绿色养殖项目投资协议书》，其计划投资3亿元，在禄丰县设立生猪绿色养殖项目，项目建设期为18个月，项目建成达产后，年产生猪15万头，实现年销售收入3亿元。6月26日，天邦股份也公告称与浙农发集团签订合作协议，双方拟合作在5年之内建成年出栏500万头生猪的产业基地。

图35：中国货币供应增速及剪刀差变动数据来源：Wind，中信建投期货图36：中国人民银行现金净投放数据来源：Wind，中信建投期货图37：中国社会融资规模及新增信贷占比数据来源：Wind，中信建投期货图38：中国新增人民币存贷款数据来源：Wind，中信建投期货

谷歌认为，隐藏式字幕系统会成为该系统的一大应用领域，他们还在设想更广泛的应用方向，而且还在探索更多的机会，希望将其整合到各种谷歌产品中。例如，如果把它加入到Google Home智能音箱中，便可区分出不同用户发出的指令。不过，这个模型需要配合视频才能更好地发挥作用，所以可能更适合亚马逊Echo Show。谷歌今年早些时候面向Echo Show这样的智能显示器开放了谷歌助手，但该公司本身尚未推出这样的产品。

多元化布局空调的天花板效应，使得格力这样的空调行业巨头不得不拓展其他业务。近年来，格力在冰洗、小家电、手机以及制造业等方面都投入了不小的精力。今年4月，格力电器发布2017年财报，营收净利润双增长，却罕见地不分红。当时格力电器的解释是“根据2018年经营计划和远期产业规划，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面资本性支出较大，为谋求公司长期发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备”。

此刻，“至暗”的刘强东与“高光”的黄峥，喜忧分明。GMV一路飙升 意义多大？人口红利消失殆尽，社交流量触碰天花板的当下，电商的高速增长已基本宣告结束，而拼多多或许是个例外。财报透露，过去12个月，拼多多GMV（成交总额）达3448亿人民币，同比增长386%。纵观GMV曲线，从209亿一路飙升直抵3448亿元，1年半翻了16倍。