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在之前的增量经济下，各行各业都体现了这样的增量估值水平，而现在成长相对稀缺，消费品公司的估值维持、业绩增长体现了他最大的价值。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

目前一些机构的年报中，已经将我国2019年饲用玉米需求由过去几年的年增幅1000多万吨，下调至增幅数百万吨。如果再悲观一些，2019年饲用玉米需求量或难再形成增幅，饲用玉米消费量或维持与2018年较为同等的规模。但转机也并非没有。除了当前疫情的控制手段，2019年国家是否会出台相应措施来维持行业运转也存在一定可能。比如加快生猪的国有行为冷冻储备，建设冷库来保持产区猪肉的存量，这将有助维系生猪产业的资金链，并且带动行业实现有效周转，提振养殖信心。早先业内已有类似传闻，但实际进展有待年后进一步观察。

我们认为A股投资者对IPO融资特别担忧，更多是心理与制度层面。历史上监管层为了维护市场稳定，多次暂停IPO，并对IPO制度进行改革。2001年以来，A股市场IPO经历过3次较长期暂停，3次暂停分别发生在2005年、2008年和2012年，这对应的是股市的低迷阶段，随后的重启也都是在股市走出牛市行情后。由于监管层调整IPO往往代表着其对市场的态度，这导致投资者也会通过观察IPO的变化来研判监管态度和市场环境。近期政府大力推进CDR试点，似乎意味着监管层对市场的承受力并不担忧。

我们认为，近期A股下跌已经脱离了基本面，完全是技术性的。与投资者对后市是否看好、对上市公司质量是否看好没有关系，下跌本身就是进一步下跌的原因。因此，即便A股估值已经进入底部区间是不争的事实，恐慌性下跌还是一再发生。另外，质押盘、杠杆组合平仓一直是悬在A股头上的一把利剑，随之带来的风险传染加剧了恐慌情绪。

用“一石激起千层浪”已经不足以形容事件的态势了，似乎“轻舟已过万重山”更贴切一些。黄志杰《甘柴劣火》这篇长文的写法，与他此前所撰的另一篇阅读量千万级的爆文《员外郎王林清》如出一辙。在近两年的中文互联网上，擅使这种“纵横捭阖、放长击远”文风的不祧之祖，乃是写出《疫苗之王》《北京终于折叠》等文的兽爷。

从可以找到的数据看，2017年末，紫金农商行的不良贷款率为1.84%，相比同期江苏其它5家农商行，仅低于江阴银行；2017年末，紫金农商行的五级分类不良贷款余额为13.38亿元，比年初增加0.95亿元，不良贷款率从2015年到2017年分别是2.29%、1.98%、1.84%，实现三连降。